חברת ברקשייר האת'ווי, בניהולו של וורן באפט, דיווחה על ירידה של 14% ברווח התפעולי ברבעון הראשון לשנת 2025, והגיעה ל-9.64 מיליארד דולר בהשוואה ל-11.22 מיליארד דולר בתקופה המקבילה בשנה שעברה. הירידה ברווח התפעולי נובעת בעיקר מירידה ברווחי חיתום הביטוח והפסדי מטבע חוץ. במקביל, כמות המזומנים של החברה עלתה באופן משמעותי והגיעה ל-348 מיליארד דולר, זאת ללא ביצוע רכישות משמעותיות של מניות נוספות או רכישות חוזרות של מניות קיימות.
הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של ברקשייר הסתכם ב-4.6 מיליארד דולר, שהם כ-3,200 דולר למניה מסוג A ו-2.13 דולר למניה מסוג B. זאת בהשוואה לרווח נקי של 12.7 מיליארד דולר ברבעון הראשון של השנה שעברה, שהיו אז כ-8,825 דולר למניה מסוג A ו-5.88 דולר למניה מסוג B. הירידה ברווח הנקי השנה נובעת בעיקר מהפסדי השקעות בסך 5 מיליארד דולר, לעומת רווחי השקעות של 1.5 מיליארד דולר בשנה שעברה. הפסדים אלו כללו הפסדים לא ממומשים בשווי תיק ניירות הערך, לעומת הפסדים לא ממומשים גבוהים יותר בשנה שעברה.
החברה מדגישה כי תנודות ברווחי ההשקעות אינן משקפות את הביצועים התפעוליים של החברה ועלולות להטעות משקיעים. על כן, היא מתמקדת ברווח התפעולי, המוצג בניכוי רווחי או הפסדי השקעות. הרווח התפעולי נפגע בעיקר מתחום הביטוח, בו הרווח ירד ל-1.336 מיליארד דולר לעומת 2.598 מיליארד דולר בשנה שעברה. בתחום הרכבות (BNSF) נרשמה עלייה קלה ברווחים ל-1.214 מיליארד דולר לעומת 1.143 מיליארד דולר בתקופה המקבילה בשנה שעברה.
בנוסף, ברקשייר האת'ווי אנרגיה רשמה זינוק ברווחים ל-1.097 מיליארד דולר לעומת 717 מיליון דולר בשנה שעברה. לעומת זאת, בתחומי הייצור, השירותים והקמעונאות נרשמה ירידה קלה ברווחים ל-3.060 מיליארד דולר לעומת 3.09 מיליארד דולר בתקופה המקבילה בשנה שעברה.
במהלך הדיווח על התוצאות הכספיות, נשאל באפט על השקעה פוטנציאלית של 10 מיליארד דולר שהוזכרה בעבר. באפט אישר כי החברה בחנה את ההזדמנות אך החליטה לא להתקדם, והשיב בתמציתיות: "אני יכול לתת לך תשובה טובה… והיא לא". התגובה הקצרה עוררה סקרנות רבה, שכן באפט סירב לספק פרטים נוספים על טיב ההשקעה או הסיבות לדחייתה.
ברקשייר לא ביצעה רכישות חוזרות של מניות במהלך הרבעון הראשון. היעדר הבייבקים מעלה שאלות לגבי תפיסת באפט את שווי המניה הנוכחי, שכן הוא נוהג לרכוש מניות כאשר הוא סבור שהן נסחרות מתחת לשווי הפנימי שלהן. במקביל, רמות המזומנים של החברה זינקו ל-348 מיליארד דולר, לעומת 334 מיליארד דולר בסוף השנה שעברה, מה שמשקף גישה זהירה והמתנה כנראה לתמחורים יותר טובים בשוק.
האסטרטגיה הכלכלית של ברקשייר האת'ווי מראה על זהירות רבה בשוק הנוכחי, ובאפט עצמו ממשיך לשמור את הקלפים קרוב לחזה ולא לחשוף פרטים על מהלכי ההשקעה העתידיים של החברה. החברה ממשיכה להתמקד בביצועים התפעוליים שלה ולהכין עצמה להזדמנויות כלכליות שיכולות לצוץ בעתיד.
