שוק השבבים חווה תנועה דרמטית נוכח השקעות ענק מצד יצרניות השבבים הגדולות בעולם, שמעלות חששות בקרב המשקיעים מפני תחרות עזה והיצע יתר. מניית מיקרון, אחת מהשחקניות המרכזיות בתחום, ירדה בכ-7% בעקבות חששות שההשקעות הרבות עלולות להוביל לירידת מחירים בשוק הזיכרונות.
לאחר זינוק מרשים של יותר מ-700% בשנה האחרונה, מניית מיקרון מתמודדת כעת עם לחצים חדשים. ענקיות השבבים מדרום קוריאה, סמסונג ו-SK Hynix, הודיעו על השקעות מסיביות בהרחבת כושר הייצור שלהן, מה שמעמיד את כל ענף השבבים בפני צומת דרכים. סמסונג מתכננת להאיץ את הקמת המפעל החדש שלה בדרום קוריאה, בעוד SK Hynix וסמסונג ביחד משקיעות כ-800 טריליון וון בהקמת מתקנים חדשים.
במקביל, מיקרון הודיעה על הגדלת תוכניות ההשקעה שלה בארצות הברית ל-250 מיליארד דולר. מהלך זה מגיע על רקע הביקוש הגואה לזיכרונות עבור מערכות בינה מלאכותית, אך גם יוצר דאגה מפני אפשרות של הצפת השוק במוצרים.
השוק, הידוע במחזוריותו, נוטה לחוות תקופות של מחסור בהיצע ולאחריהן עודף היצע, מצב שמוביל לתנודתיות במחירי המניות. הצהרות על השקעות עתק מעוררות חשש אצל המשקיעים מפני חוסר איזון בין ההיצע לביקוש. ירידות נרשמו גם במניות של מתחרות נוספות בשוק, דבר המעיד על תנועה רוחבית בכל הענף.
אולם, לא כל השחקנים בשוק רואים את המצב באור שלילי. מומחים בתחום טוענים כי הביקוש לזיכרונות בענף הבינה המלאכותית עשוי להקדים בהרבה את ההיצע המתוכנן. לדעתם, ההשקעות הנוכחיות נחוצות על מנת לתמוך בביקוש המתגבר ולא כדי ליצור עודף בשוק. הם מעריכים כי רק ב-2028 יתכן איזון בין ההיצע לביקוש, וזאת בתנאי שההשקעות ימשיכו לגדול.
במרכז ההתפתחויות עומד זיכרון ה-HBM, רכיב קריטי במאיצי הבינה המלאכותית. הביקוש לזיכרון זה חזק מאוד, ורוב כושר הייצור כבר נמכר מראש. מיקרון שואפת להגדיל את נתח השוק שלה בתחום זה, תוך תחרות עם SK Hynix וסמסונג, שמובילות את השוק. בנוסף, מחירי רכיבי DRAM ו-NAND נותרו גבוהים, מה שתומך בשולי הרווח של החברות.
השאלה המרכזית שמטרידה את המשקיעים היא האם המהלכים הנוכחיים מצביעים על תחילתו של מחזור ארוך טווח המונע על ידי הבינה המלאכותית, או שמא הם נושאים בחובם את זרעי עודף ההיצע הבא. כל הכרזה על השקעות חדשות עלולה לגרום לתנודתיות נוספת בשוק, והמשקיעים נדרשים לגלות ערנות ויכולת תגובה מהירה לשינויים המתהווים.
