פרשה חדשה ומורכבת נחשפת בתחום הפיננסי בישראל – מערכת הלוואות צולבות בין קרנות השקעה אלטרנטיביות. לפי הדיווחים האחרונים, מדובר במנגנון מורכב שבו קרנות ניהלו הלוואות מתוך כספי העמיתים לטובת עמיתים בקרנות אחרות, והדבר העלה שאלות משפטיות וכלכליות רבות. המנהל המורשה, רו"ח אפי סנדרוב, אשר מונה לניהול הכספים שנעלמו מהחברה סלייס, חשף את שיטת ההלוואות הצולבות שהסעירה את שוק ההון.
החקירה העלתה כי קרנות השקעה שונות העניקו הלוואות מתוך כספי העמיתים של קרן אחת לעמיתים בקרן אחרת. מדובר במנגנון שהתווסף לשיטה מוכרת של הלוואות שניתנו מתוך הקרנות עצמן או מגופים קשורים להן. המנהל המורשה ציין כי כ-550 מיליון שקל מתוך 890 מיליון השקלים שהושקעו בקרנות האדומות, נעלמו ונמצאים בסיכון.
בהתאם למידע שהוגש לבית המשפט, סנדרוב מתכנן להציע פתרון לסוגיה במסגרת תכנית הסדר חוב. חלק מהפתרון יכלול החזר חוב בין הקרנות על פי עקרון פרעון ברובד של 30%, ואם אין מספיק כספים לכך, יבוצע החזר יחסי. במסמך שהוגש לבית המשפט, סנדרוב תיאר את השיטה כ"מעוררת שאלות מורכבות" והדגיש את הצורך במנגנון לפיקוח על חלוקת הכספים.
בנוסף, בית המשפט המחוזי בתל אביב אישר לחברת סלייס ליטול הלוואה בסך 20 מיליון שקל מהמדינה לתקופה של שלוש שנים. ההלוואה מיועדת למימון פעולות הניהול המורשה, כולל איתור כספים שהושקעו בקרנות השונות והחזרתם לעמיתים. במסגרת ההסכם שנחתם עם משרד האוצר, ההלוואה תינתן בשלוש פעימות, כאשר הראשונה בסך 8 מיליון שקל כבר הועברה.
השופטת סיגל יעקבי, שדנה בתיק סלייס, התייחסה לחשש מפני שימוש לא מבוקר בכספי ההלוואה והורתה לפקח על השימוש בהם. היא הדגישה כי ההלוואה לא תוחזר מכספי העמיתים, אלא מכספים שיתקבלו מתביעות משפטיות נגד בעלי המניות ונושאי המשרה בחברה. סנדרוב הדגיש כי בכוונתו להגיש תביעות כאלה כחלק מהסדר החוב.
לסיכום, פרשה זו מציבה אתגר משמעותי בפני המנהל המורשה ובית המשפט, הן בהיבט המשפטי והן בהיבט הכלכלי. הפעולות המשפטיות והכלכליות שיינקטו עשויות לשפוך אור על דרכי הניהול והפיקוח של קרנות ההשקעה בישראל ולהשפיע על האמון הציבורי בתחום הפיננסי. בעוד שהמנהל המורשה ממשיך לעקוב אחר הכספים שנעלמו ולהחזירם לעמיתים, הציבור עוקב בדריכות אחר ההתפתחויות.
