בנק ההשקעות ברקליס פתח לאחרונה בסיקור חדש על IBM, חברת הטכנולוגיה הוותיקה, והעניק לה המלצת "תשואת יתר" עם מחיר יעד של 350 דולר למניה. ההמלצה מגיעה בעקבות השקעת ענק של החברה בתחום המחשוב הקוונטי, מהלך שמבטיח לה עתיד מזהיר בטווח הארוך. ההשקעה המדוברת מסתכמת ביותר מ-10 מיליארד דולר, עם כוונה לפתח מחשבים קוונטיים עמידים לשגיאות עד שנת 2029. הצעד הזה מסמן את IBM לא רק כחברת שירותים ותוכנה, אלא כפלטפורמה מובילה בתחום המחשוב הקוונטי, בדומה לחדשנות שהביאה אנבידיה לעולם המעבדים הגרפיים.
התחום הקוונטי, שעדיין נמצא בשלביו הראשוניים, מוערך על ידי חברת המחקר גרנד וויו ריסרץ' בכ-1.4 מיליארד דולר בשנת 2024. מדובר בשוק קטן יחסית, אך הפוטנציאל הגלום בו אדיר, במיוחד עבור חברות שיצליחו לבסס את עצמן כסטנדרט בשוק המפתחים. ההשקעה הגדולה של IBM מאותתת לשוק על כוונתה להוביל בתחום הקוונטי, וזו הסיבה להמלצת ברקליס על החברה.
בברקליס מציינים כי ההשוואה לא אומרת בהכרח ש-IBM תהפוך לאנבידיה הבאה, אך היא מצביעה על מגמת מעבר מחומרה לפלטפורמות. IBM מנסה ליצור מערכת אקולוגית מלאה של כלים, תוכנה וסביבת פיתוח שתקדם את אימוץ הטכנולוגיה. מהלך זה עשוי להפוך אותה למובילה בתחום, במיוחד אם תצליח לייצר ביקוש יציב לפלטפורמות שלה.
תחום המחשוב הקוונטי מקבל בימים אלו תמיכה גם מצד ממשלות. במאי האחרון הודיע משרד המסחר האמריקאי על מענקים בסך 2 מיליארד דולר לתשע חברות קוונטום, מהלך שמדגיש את החשיבות האסטרטגית של התחום. אם כי הכספים לא מגיעים ישירות ל-IBM, הם מחזקים את התעשייה כולה ומסייעים להאיץ את הפיתוח וההטמעה של טכנולוגיות קוונטיות.
גם חברות הענן הגדולות כמו אלפאבית ואמזון נכנסות לתחום, מה שמעלה את רף התחרות אך גם מאשר את הטענה של ברקליס שהקוונטום הופך להיות תחום אסטרטגי ומרכזי ולא רק מעבדה אקדמית. התמיכה הרחבה בתעשייה וההשקעות הכבדות בה מציבות את IBM בעמדה טובה להוביל את השוק.
ברקליס מציינים כי IBM נמצאת בעמדת "מובילה מוקדמת", כשיש לה חלון הזדמנויות משמעותי להפוך לפלטפורמה שאליה יפנו מפתחים וארגונים. אם תצליח בכך, היא תוכל להנות מביקוש יציב יותר מאשר מכירת חומרה בלבד. שימושים אפשריים בטכנולוגיה כוללים סימולציות, אופטימיזציה וגילוי חומרים, תחומים בהם למחשוב הקוונטי יתרון יחסי.
ההערכה של ברקליס נתמכת גם בהמלצות של אנליסטים נוספים בוול סטריט, כאשר מתוך 24 אנליסטים שמכסים את IBM, 14 ממליצים על רכישת המניה. אמנם התרחיש של 50% אפסייד תלוי בהצלחה משמעותית בתחום הקוונטי ובהמשך שיפור ברווחיות החברה, אך אם IBM תעמוד ביעדי הפיתוח ותצליח להגדיל את מספר הלקוחות, היא עשויה להראות תוצאות מרשימות בשוק המחשוב הקוונטי.
