זאב ונצ'רס, קרן ההון סיכון של אורן זאב שממוקמת בעמק הסיליקון, נחשבת לאחת המרוויחות הגדולות מההנפקה של החברה הישראלית נבאן (Navan). נבאן, שהוקמה במקור כ-TripActions על ידי המנכ"ל אריאל כהן וסמנכ"ל הטכנולוגיות אילן טוויג, מציעה תוכנה להזמנת נסיעות וניהול הוצאות עבור חברות. במהלך תקופת הקורונה, תחום זה חווה עצירה כמעט מוחלטת, אך לאחר מכן זכה להתאוששות משמעותית עם חידוש הנסיעות העסקיות.
למרות שהמניה ירדה ב-19% מאז תחילת המסחר, זאב ונצ'רס מחזיקה אחזקות בנבאן בשווי מיליארד דולר, לאחר השקעה של 150 מיליון דולר במשך עשור. נתון זה מצביע על רווח על הנייר של כ-850 מיליון דולר. עם פתיחת המסחר הערב, המניה עלתה בכ-2% בנאסד"ק.
קרן לייטספיד, שהיא בעלת המניות הגדולה ביותר בנבאן, מחזיקה בשווי של 1.25 מיליארד דולר לאחר השקעה מצטברת של 157 מיליון דולר. משקיעים נוספים עם אחזקות משמעותיות כוללים את אנדריסן הורוביץ עם 635 מיליון דולר וגרינאוקס עם 358 מיליון דולר. בין המשקיעים הנוספים נמצאים גם דובי פרנסס עם קרן גרופ 11 וקרן ההון סיכון קוטו.
זאב, שהתראיין לרשת CNBC, ציין כי ההשקעה הראשונה בחברה נעשתה מתוך תחושת בטן: "אהבתי את היזמים ורציתי להיות קרוב אליהם, אז כתבתי צ'ק קטן כהשקעה במערכת יחסים". ההשקעה הראשונה הייתה ב-StreamOnce, מערכת לניהול פרויקטים שנרכשה במהרה על ידי חברת התוכנה ג'ייב. למרות שלא היה מדובר ברווח משמעותי, הקשר שנוצר עם היזמים התפתח להצלחה הכלכלית הגדולה של נבאן.
נבאן, שהוקמה תחת השם "טריפאקשנס" בשנת 2015, החלה את דרכה בפגישה לא פורמלית עם זאב. הקרן שלו, זאב ונצ'רס, היא הגדולה בעולם המנוהלת על ידי משקיע יחיד, עם הון מוערך בכ-2.44 מיליארד דולר שגויסו מאז 2007. מתוך למעלה מ-50 השקעות היסטוריות, זאב משמש כיום כדירקטור ב-35 חברות, כאשר הוא מעורב ישירות בהשקעות ומחזיק בחלק גדול מהמניות המוקצות למשקיעים הראשונים.
דרכה של נבאן להנפקה לא הייתה חלקה. במהלך משבר הקורונה, החברה פיטרה רבע מהעובדים דרך זום ודחתה את ההנפקה בעקבות עליית הריביות. עם זאת, הכנסותיה התאוששו מ-17 מיליון ב-2021 ל-88 מיליון דולר ב-2022, כאשר היא קיבלה תג מחיר של 9.2 מיליארד דולר בעקבות השקעה של קרן קוטו. ביוני האחרון, נבאן הגישה שוב תשקיף חסוי והראה עליה של 33% בהכנסות ל-536 מיליון דולר בשנה שהסתיימה בינואר, בעוד ההפסדים הצטמצמו ל-181 מיליון דולר.
זאב מדגיש כי לאורך כל התקופה, הוא החזיק בתחושת בטן חיובית לגבי התנהלות החברה: "צריך לאהוב את היזמים לא רק כאנשים אלא גם כמייסדים של חברה ולהאמין שהם יכולים לבנות משהו גדול". התחום של נבאן, נסיעות עסקיות, היה זקוק לשינוי, כשהשירותים הקיימים לא היו מספיק טובים והעובדים נטו לעקוף את המערכות. זאב מציין כי לא יכל לחזות את המגפה ואת המשברים, אך האמין בפוטנציאל של החברה להפוך למובילה עולמית בתחום.
