יותם אלרואי, אחד ממייסדי חברת חללי העבודה המשותפים מיינדספייס, מביא לישראל גישה חדשה לעולם ההשקעות. אלרואי, יחד עם עמר בן שך, משיק קרן בשם Pitlane Capital המיועדת לרכישת עסקים משפחתיים קטנים הנמצאים במצב בו מייסדיהם עומדים לפרוש או חסרי דור המשך. הקרן כבר הצליחה לגייס 25 מיליון דולר, והשלימה סגירה ראשונית בהשתתפות משקיעים פרטיים, מנהלי קרנות ופמילי אופיס בישראל.
המודל שעליו מתבססת הקרן מכונה ETA (Entrepreneurship Through Acquisition), והוא צובר פופולריות בארצות הברית בשנים האחרונות. מדובר במודל שמבוסס על קרנות חיפוש המאפשרות ליזמים-מנהלים לרכוש עסקים רווחיים בעלי תזרים חיובי, ולנהל אותם תוך שיפור הרווחיות ושדרוג התהליכים העסקיים.
קרנות החיפוש אינן משקיעות ישירות בעסקים אלא בחיפוש אחר יזמים-מנהלים המתאימים לרכישת עסקים אלה. לאחר הרכישה, היזמים הופכים לבעלים ולמנהלים, ותפקידם הוא להביא לשיפור תפעולי, כמו שדרוג מערכות המחשוב והגברת מאמצי השיווק. לעיתים קרובות מתבצע תהליך חפיפה עם הבעלים היוצא כדי להבטיח מעבר חלק ושמירה על הלקוחות והעובדים.
אלרואי ובן שך, עם ניסיון עשיר בתחום ה-ETA, רואים בישראל פוטנציאל גדול למודל זה, במיוחד לאור הדמוגרפיה המקומית הדומה לזו שבארצות הברית, שם רבים מדור ה"בייבי בומרס" מגיעים לגיל פרישה עם עסקים קטנים ובינוניים מצליחים שאין להם יורשים טבעיים. הקרן מתכוונת לגוון את השקעותיה ולרכוש עסקים בתחומים שונים, כגון מכבסות, מרפאות פרטיות, וחברות תיווך נדל"ן.
למרות שהמודל הוא חדשני יחסית בישראל, הוא מציע תשואה פנימית ממוצעת של 35% והחזר השקעה פי 4.5 עד 5, על פי נתוני מחקר מאוניברסיטת סטנפורד. אסטרטגיית האקזיט לרוב כוללת מכירת העסקים לקרנות השקעה פרטיות או לחברות מתחרות לאחר שהעסק גדל והשתפר.
יותם אלרואי, בן 46, הקים את מיינדספייס עם דן זכאי, ומילא תפקידים בכירים בחברת שירותי הרפואה מרחוק שח"ל. עמר בן שך, שותפו לקרן Pitlane Capital, הוא משקיע ותיק בתחום ה-ETA, וביצע למעלה מ-60 השקעות במהלך שבע השנים האחרונות.
הקרן החדשה מציבה אתגר והזדמנות לכלכלה הישראלית, כאשר היא מאפשרת לעסקים משפחתיים קטנים למצוא דור חדש של מנהלים שיובילו אותם לשגשוג נוסף, תוך שמירה על ערכיהם ומורשתם. המודל החדשני של Pitlane Capital עשוי לשנות את פני הסצנה העסקית בישראל, ולהביא להשקעות נוספות בתחום זה בעתיד הקרוב.
