מניית אנבידיה רשמה עלייה משמעותית של כ-8% לאחר שג'נסן הואנג, מנכ"ל החברה, ניסה להרגיע את החששות הגוברים בשוק בנוגע להשקעות הגדולות בתחום הבינה המלאכותית. הואנג הביע את דעתו כי הוצאות ההון העצומות, שצפויות להגיע ל-660 מיליארד דולר במהלך השנה, הן מהלך הגיוני כל עוד ההכנסות משירותי AI ממשיכות לעלות.
ההתבטאות של הואנג מגיעה בזמן קריטי, כאשר חברות כמו מטא, אמזון, גוגל ומיקרוסופט מדווחות על עלייה ניכרת בהשקעות בתשתיות כמו מאיצים, שרתים ורשתות חשמל לקירור מרכזי נתונים. כחברה שנמצאת בלב תעשיית האספקה, אנבידיה נהנית במיוחד מהמגמה העולמית הזו.
ההשקעות ההוניות במרכזי נתונים ובציוד מחשוב מתבססות על ההנחה ששירותי הבינה המלאכותית יניבו הכנסות מספיקות כדי לכסות את ההוצאות ולאפשר המשך התרחבות. לדוגמה, מטא משדרגת את מערכות ההמלצה שלה, אמזון משקיעה במאיצים לפעילות המסחר שלה, ומיקרוסופט משלבת AI בתוכנות הארגוניות שלה. כל אלו יוצרים מעגל של יותר חישוב, שמשפר את השירותים ומגדיל את ההכנסות.
עם זאת, השוק אינו מאוחד בתגובותיו. מניות מטא ואלפבית חוו עלייה, בעוד שמניות אמזון ומיקרוסופט ירדו, כאשר המשקיעים מנסים להבין האם ההוצאות האדירות הללו יתורגמו לרווחיות בטווח הקצר.
הדרישה לכוח חישוב ממשיכה לעלות, שכן מודלי AI מתקדמים דורשים משאבים רבים יותר הן באימון והן בהפעלה. ארגונים עושים שימוש בסוכנים חכמים, חיפוש סמנטי ויצירת תוכן, מה שמגביר את הצריכה בענן. הואנג אף ציין שגם מאיצים ישנים, כמו דגם A100 בן השש שנים, עדיין מושכרים ומנוצלים, מה שמעיד על המחסור המתמשך בשוק.
ההשקעות כרוכות בסיכונים, כולל תחרות גוברת ותמחור לא יציב. לקוחות כדוגמת OpenAI ואנתרופיק, אשר נשענים על ספקיות ענן המנוהלות על ידי ציוד של אנבידיה, מדגישים את חשיבותה של החברה בשוק. אנבידיה השקיעה סכום של 10 מיליארד דולר באנתרופיק וצפויה להשקיע בסבב הבא של OpenAI, במטרה לחזק את מעמדה באקוסיסטם.
על אף שהמודל העסקי נשען על תמחור יציב, ירידה במחירי שירותי הבינה המלאכותית כתוצאה מתחרות, רגולציה או סוגיות פרטיות, עלולה להאט את קצב ההשקעות. ענקיות הענן מפתחות שבבים פנימיים ומאיצים מתחרים, מה שיוצר איום על נתח השוק של אנבידיה. עם זאת, נכון לעכשיו, החברה מחזיקה בחלק משמעותי מהתקציבים בתחום. העלייה במניות משקפת אמון בצמיחה ארוכת הטווח, אם כי השוק מחכה לראות הוכחות ברווחיות.
בינתיים, השוק נותר במעקב צמוד אחר התפתחויות נוספות בתחום, בעוד החברות ממשיכות להתחרות על נתח השוק בתחום הבינה המלאכותית.
