המסחר בבורסה בתל אביב נפתח השבוע בעליות חדות, כאשר מדד ת"א ביטוח רשם זינוק משמעותי של מעל ל-5%, בהובלת מניית מגדל. העלייה המרשימה הזו ממשיכה מגמה חיובית שנמשכה לאורך החודש האחרון, עם עלייה של 32%, ובשנה האחרונה מדד ת"א ביטוח קפץ ב-190% – נתון שמציב אותו בפסגת הבורסה המקומית. לשם השוואה, מדד מניות הבנקים, שנחשב לאחד המגזרים החמים ביותר, עלה "רק" ב-96% באותה תקופה.
המובילה הבולטת במגמה החיובית הייתה מניית מגדל, שבבעלות שלמה אליהו, אשר זינקה בכ-10%. למרות העלייה המרשימה, מגדל עדיין לא הצליחה להתחרות בתשואות של ארבעת חברות הביטוח הגדולות האחרות, בהן הפניקס, הראל, מנורה וכלל. בעוד שמניית מגדל עלתה ב-126% בשנה האחרונה, מניות הפניקס, הראל ומנורה רשמו עליות של מעל 200%. מניית כלל, שבלטה במיוחד בחודש החולף עם זינוק של 50%, עלתה ב-195% בשנה האחרונה.
העליות במניות חברות הביטוח מגיעות על רקע מספר גורמים משמעותיים. הראשון שבהם הוא מבצע "עם כלביא", במהלכו חברות הביטוח לא נדרשו לשלם תשלומים משמעותיים על נזקי רכוש, בשל העובדה שהמדינה היא זו שמפצה על הפגיעות שנגרמו מהטילים האיראניים. כך, הוסר נטל פיננסי כבד מהחברות הללו.
בנוסף לכך, העלאות מחירי פוליסות הביטוח בתחומי הרכוש והבריאות תרמו אף הן לעליות ברווחי החברות. עליות המחירים הורגשו בכיסו של הצרכן הישראלי, אך סייעו להגדיל את הרווחים הנקיים של חברות הביטוח בשיעורים דו-ספרתיים.
הביצועים החזקים של הבורסה בתל אביב בשנה האחרונה סיפקו גם הם רוח גבית לחברות הביטוח, המנהלות נכסים סחירים בקופות גמל, קרנות פנסיה ועוד. העליות בשווקים תורמות לצמיחת הנכסים המנוהלים, ומאפשרות לחברות להפיק דמי ניהול גבוהים יותר. גם רווחי הנוסטרו של חברות הביטוח, ההשקעות העצמאיות שלהן, נהנו מהמגמה החיובית בשוק.
גורם נוסף שהשפיע לחיוב על מניות הביטוח הוא התקן החשבונאי החדש, IFRS 17, שחברות הביטוח החלו ליישם החל מהרבעון הראשון של השנה. התקן נועד לשפר את הבנת הדוחות הכספיים של החברות על ידי המשקיעים, ולאפשר להן להקדים את ההכרה ברווחים. יישום התקן הפתיע את השוק כאשר התברר כי רווחי החברות צמחו בעשרות אחוזים בהשוואה לשנים קודמות, והתשואה על ההון שהוצגה הייתה מרשימה במיוחד.
מגמת העלייה במניות הביטוח בתל אביב משקפת את התחזקות הענף כולו, אשר נהנה מתנאים כלכליים טובים ומהתאמות רגולטוריות. תחזיות האנליסטים מצביעות על כך שהמגמה החיובית עשויה להימשך, כאשר חברות הביטוח ימשיכו לנצל את התנאים המיטיבים בשוק ואת התקן החשבונאי החדש לטובת שיפור הביצועים הפיננסיים.
