בצל המגבלות הכלכליות והקשיים התפעוליים שהמסעדות בישראל מתמודדות עימם, מתחוללת תופעה מעניינת ומפתיעה בשוק המקומי: משקיעים מוסדיים מגלים עניין גובר בענף המסעדנות, וזאת למרות שבשנים האחרונות רבות מהן נסגרו. לאחרונה, קבוצת נונו רכשה 50% מרשת ההמבורגרים GDB לפי שווי של 65 מיליון שקלים, וזאת אחרי שרכשה את המסעדה המקסיקנית טאקריה תמורת 35 מיליון שקלים. המגמה החדשה מתמקדת במודלים עסקיים שניתן לשכפל וביתרונות לגודל, מיתוג ותוכניות להנפקה בבורסה.
קבוצת נונו, המחזיקה ברשתות כמו ג'ירף ונונו מימי, שואפת להרחיב את פעילותה ולהנפיק את עצמה בבורסה. לשם כך, זרוע ההשקעות של בנק לאומי, לאומי פרטנרס, יחד עם מור גמל ופנסיה, ישקיעו בה 120 מיליון שקל, לפי שווי של 230 מיליון שקל. ההתעניינות הגדלה מצד גופים מוסדיים נובעת מהבנת פוטנציאל ההחזר והיכולת של רשתות מסעדות לייצר תשואה שנתית מתקרבת ל-10%.
גורמים בענף מסבירים שהמודל העסקי של הרשתות החדשות נשען על תזרים עתידי, פוטנציאל לתפוצה רחבה ומנוף תפעולי על העלויות הקבועות. כמו כן, ניהול מקצועי ומודרני, כולל מטה משותף לרכש וייצור, תורם להורדת עלויות ולמקסום רווחיות. מותג כמו GDB, שמייצר ביקוש גבוה באמצעות איכות עקבית ובידול מלהיב, מתומחר על פי הפוטנציאל שלו להתרחבות ולא על פי מספר הסניפים הנוכחי.
מומחים בתחום מציינים שהמשקיעים המוסדיים מבינים כיום את היתרונות בהשקעה בפורטפוליו של מסעדות מותגים, שמעניקים יציבות ומציעים פוטנציאל צמיחה משמעותי. דוגמה בולטת לכך היא רשת קיסו, שנרכשה לפי שווי של 350 מיליון שקל ומציגה רווח נקי מרשים. בנוסף, הרשת מתכוננת להנפקה, מה שמעיד על הבנה חדשה של המשקיעים לגבי הפוטנציאל הטמון בענף.
לצד זה, עסקת ג'ירף, שנרכשה על ידי קבוצת נונו, מדגימה את הפוטנציאל לשיפור מותגים קיימים, עם מיתוג מחדש ושיפור חוויית הלקוח. בעוד GDB מצטיינת ברווחיות גבוהה ללא תלות במשלוחים, ג'ירף נתפסת כרכישה עם פוטנציאל השבחה, מה שמדגיש את האסטרטגיה של קבוצת נונו לבניית פורטפוליו מגוון ויציב.
המשקיעים המוסדיים רואים במסעדנות תחום מבטיח בשל מספר יתרונות: ביקוש יציב, יכולת שליטה בלוקיישנים, מועדוני לקוחות ומיתוג חזק. בנוסף, האפשרות לחלוקת דיבידנדים ותזרים מזומנים שוטף הופכים את ההשקעה למושכת יותר. גם השארת המייסדים במשחק בעסקאות של 50% מבטיחה שה- DNA הקולינרי יישמר, תוך שההון והיכולת התפעולית מגיעים מבחוץ.
התחזיות מצביעות על כך שיותר עסקאות דומות יתחוללו בשנים הקרובות, כשהמגוון והגיוון של המותגים ימשיכו להתרחב. הפנייה למגזרים שונים, כגון מטבח אסייתי, מקסיקני ואיטלקי, מקסמת את הניצולת של התשתית המשותפת ומסייעת בניהול סיכון חכם יותר.
המציאות המשתנה הופכת את ענף המסעדנות בישראל להשקעה בעלת פוטנציאל גבוה, עם הזדמנויות חדשות למשקיעים מוסדיים ויזמים כאחד. כך, בעוד שהקשיים בענף אינם נעלמים, המודלים העסקיים החדשים והאסטרטגיות המושכלות מייצרים תקווה לתמורה כלכלית משמעותית ולהתרחבות עתידית.
