בעקבות התקיפה האמריקאית על מתקני הגרעין באיראן, הבורסה בתל אביב נפתחה בעליות מרשימות, זאת לאחר שבוע שבו נסחרה ברמות שיא חרף המתיחות הגוברת באזור. מדובר במהלך שהפתיע את המשקיעים, במיוחד לאור התקיפות הנרחבות על ישראל מהצד האיראני. רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי בבנק מזרחי טפחות, טוען כי המתקפה האמריקאית יכולה להיחשב כ"משנה משחק" מבחינה כלכלית ואסטרטגית עבור האזור.
לדבריו, המהלך האמריקאי משנה את אופי המלחמה למרחב רחב יותר, עם אפשרות השתתפות של מדינות נוספות, מה שמגביר את אי-הוודאות בשווקים. "המשקיעים נמצאים כעת בתקופת המתנה קצרה ודרוכה כדי להבין כיצד תבחר איראן להגיב", אמר מנחם. לדבריו, ישנן מספר אפשרויות לתגובה איראנית, כולל תקיפות על בסיסי צבא אמריקאים באזור.
עליות השערים בבורסה בתל אביב היו חדות והפתיעו את השוק, כשבמהלך השבוע שעבר עלה מדד ת"א 35 ב-5% ומדד ת"א 90 זינק ב-7.6%. מנחם מציין כי המשקיעים ככל הנראה ציפו לתגובה אמריקאית למהלך הישראלי, ולכן העליות כבר תימחרו חלק מהציפיות. כעת, השאלה המרכזית היא האם המערכה תתרחב למלחמה אזורית או גלובלית, והאם תהיה לכך השפעה על שוק הנפט.
הדולר, שתחילה עלה בעקבות המתיחות לרמה של מעל 3.6 שקלים, חזר לרמה של 3.48 שקלים, מה שמעיד על יציבות מסוימת בשוק המטבעות. מנחם מדגיש כי אף שהשוק המקומי עשוי להיות מושפע לחיוב מההתפתחויות האחרונות, מידת ההשפעה תלויה בשאלה האם העליות האחרונות כבר תימחרו את הציפיות שהתממשו.
התגובה של השוק המקומי היא רק נדבך אחד בתמונה הכוללת, כאשר השווקים העולמיים והדולר יחזרו להיסחר רק ביום למחרת, אז ניתן יהיה לראות את התגובה העולמית למהלך האמריקאי. מנחם מוסיף כי תקופת ההמתנה נמשכת גם לגבי היקף התגובה של הצד האיראני והשפעת המגבלות המחמירות שישראל החזירה על העורף.
מנחם מציין כי בטווח הבינוני והארוך, המשקיעים האסטרטגיים עשויים לראות במצב הנוכחי הזדמנות להשקעה, במיוחד אם התגובות הישירות למהלך האמריקאי יתבררו כחיוביות מבחינה ביטחונית וכלכלית. עם זאת, האי-ודאות תמשיך ללוות את השווקים, והמשקיעים יצטרכו להיות ערוכים לתרחישים שונים שיכולים להשפיע על החלטות ההשקעה שלהם.
בסיכומו של דבר, המהלך האמריקאי אינו רק צעד צבאי, אלא גם אירוע כלכלי שמשפיע על השווקים האזוריים והעולמיים. המשקיעים יצטרכו לעקוב בקפידה אחרי ההתפתחויות ולבחון את האפשרויות והסיכונים העומדים בפניהם, כאשר השאלה המרכזית היא האם המתקפה האמריקאית תוביל להסלמה או להקלת המתחים באזור.
