בנק ישראל נוקט בצעד משמעותי שיכול לשנות את פני שוק ההון הישראלי. במסגרת מהלך זה, הבנקים המקומיים יוכלו לרשום את מניותיהם גם בבורסות בארצות הברית, ובכך להרחיב את מעגל המשקיעים הפוטנציאליים. המהלך מתאפשר בעקבות טיוטת חוזר שהפיץ המפקח על הבנקים, דני חחיאשווילי, שמאפשרת לבנקים לפרסם דוחות כספיים בהתאם לכללי החשבונאות האמריקאיים (US GAAP).
בעוד שישראל משתמשת כיום בתקינה הבינלאומית (IFRS) לדיווחי החברות הציבוריות, הבנקים המקומיים פועלים לפי הוראות הדיווח של המפקח על הבנקים, שאמנם מאמצות את הכללים האמריקאיים אך אינן זהות להם במלואן. הפערים הללו הקשו עד כה על רישום כפול של מניות הבנקים בבורסות בניו יורק, ומהלך זה נועד לגשר על פערים אלו ולאפשר גישה קלה יותר לשוק האמריקאי.
המהלך מציע פוטנציאל רב להרחבת בסיס המשקיעים, במיוחד כאשר מדובר במשקיעים מוסדיים אמריקאים שלא יכלו עד כה לרכוש מניות שאינן נסחרות בארצות הברית. עם זאת, הצעד עלול להוביל לשחיקת כוחו של השוק המקומי ולחושף את הבנקים לתנודתיות גבוהה יותר בשל ההשפעות הגלובליות.
רו"ח עמית פדרמן, סמנכ"ל בחברת הדירוג מידרוג, רואה במהלך זה התפתחות חיובית שיכולה לשפר את סחירות המניות ולהגדיל את חשיפת המערכת הבנקאית הישראלית למשקיעים בינלאומיים. אולם, הוא גם מזהיר מפני חשיפה מוגברת לסנטימנט הגלובלי ותנודתיות מחירים.
בשלב זה מדובר רק בטיוטת הוראה, אך סביר להניח שהבנקים יתיישרו עם ההנחיות. מעבר לכך, יידרשו הבנקים להיערכות רגולטורית ותפעולית מול רשות ניירות הערך בארה"ב, דבר המלווה בעלויות נוספות. בשוק מעריכים כי בנקים יבחרו במסלול זה רק אם יתברר שיש ביקוש משמעותי מצד משקיעים זרים.
העיתוי של המהלך מגיע לאחר עלייה משמעותית במדד הבנקים ביולי, מה שמסמן את המגמה החיובית בשוק המקומי. הכניסה לשוק האמריקאי עשויה להוות אתגר נוסף, אך גם הזדמנות להרחבת הפעילות והגברת הנראות של הבנקים הישראלים בזירה הבינלאומית. השאלה הגדולה היא האם המשקיעים הגלובליים ימצאו עניין מספיק במניות הבנקים הישראלים כדי להצדיק את המעבר וההשקעה הנדרשת.
