שנת 2025 הפכה לשנה יוצאת דופן עבור הבורסה הישראלית והחוסכים בישראל. המדדים בתל אביב זינקו בעשרות אחוזים, כשמדד ת"א 35 עלה בשיעור של 50%, התשואה הגבוהה ביותר מאז שנת 2009. שנה זו רושמת הישגים מרשימים במיוחד עם שיא של 63 שברים במדד לאורך השנה, נתון שלא נראה כמותו מאז 1992.
התשואות בקופות הגמל ובמסלולי הפנסיה היו מרשימות גם הן. המסלול הכללי בקופות הגמל רשם תשואה של 15%, הנתון הגבוה ביותר מאז 2009. עם זאת, המסלול הבולט השנה היה מסלול המניות שהציג תשואה של 25%. המסלול לפנסיה לבני עד גיל 50 הגיע לתשואה של 17.5%, ואחריו המסלול לבני 50־60. ניתוח התשואות מראה כי ככל שהסיכון היה גבוה יותר, כך הרווחים היו משמעותיים יותר.
השינוי הבולט השנה היה התחזקות השקל מול הדולר, שהשפיעה על התשואות במסלולים עם חשיפה למט"ח. ההיחלשות של הדולר בעולם, בשילוב עם שיפור במצב הביטחוני של ישראל, הובילה לעלייה בערכו של השקל ב־12.5%. שינוי זה "אכל" את מרבית התשואה במסלול מחקה מדד S&P 500, והותיר את החוסכים עם תשואה של 3.9% בלבד, במקום 16% כפי שראו בארצות הברית.
בין הגופים הפיננסיים, חברות מנורה מבטחים וכלל בלטו בתשואות שלהן, כאשר הן נהנו מחשיפה רבה יותר לשוק המקומי. מנגד, חברות כמו אלטשולר שחם וילין לפידות, שהשקיעו בעיקר בחו"ל, נותרו מאחור.
ביחס לשנת 2026, הדעות בקרב המומחים חלוקות. משה עומר, מנהל אסטרטגיה בבנק ירושלים, מציין כי שוק ההון מנותק מהכלכלה האמיתית וממליץ להפחית סיכון על ידי מעבר להשקעות במזומן או פיקדונות. לעומתו, דורי זרמי מכלל ביטוח ופיננסים מציע לשמור על חשיפה גבוהה למניות, תוך ניצול עליות למכירה חלקית, אך לא ירידה דרמטית יותר.
תחזיות לשנה הקרובה מתמקדות גם בהשקעה בטכנולוגיות AI ובחברות שנהנות מהתשתיות שלהן. בארץ, ההמלצה היא להמשיך בחשיפה לבנקים וביטוח, תוך זהירות לנוכח שנת הבחירות הקרובה.
עידן אזולאי, מנהל השקעות ראשי בסיגמא־קלאריטי, מדגיש את הצורך להישאר גמישים ולעבור בין סקטורים שונים, תוך התמקדות בתעשיות הביטחוניות ובסקטורים בעלי פוטנציאל צמיחה מתמשך.
שנת 2025 הייתה ללא ספק שנה מרתקת עבור המשקיעים בישראל, עם הישגים מרשימים בשוק ההון המקומי. האתגרים וההזדמנויות של השנה הקרובה צפויים להמשיך לאתגר את החוסכים והמשקיעים, כאשר כל החלטה נושאת עמה סיכון וסיכוי כאחד.
